金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本(běn)股市(shì)竟然奇(qí)迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次(cì)有点(diǎn)不一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不(bù)可(kě)或(huò)缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资(zī)者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治的(de)变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发(fā)生的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助(zhù)推也是(shì)一股(gǔ)不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。日(rì)本监管层(céng)持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注(zhù)资金成(chéng)本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高(gāo)喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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